Conceptor Invest AS har finansielle plasseringer som virksomhetsområde. Bokført egenkapital per 2025 var kr. 291 millioner. Den verdijusterte egenkapitalen per samme tidspunkt var kr. 324 millioner.
Selskapet oppnådde i 2025 en verdijustert avkastning på 13,9 % og et regnskapsmessig resultat på kr. 18 millioner. Det er den verdijusterte avkastningen som gir best uttrykk for den reelle verdiskapningen i selskapet.
De verdijusterte resultatene viser seg i de bokførte tallene etter hvert som de blir realisert. Ved et eventuelt fall i verdiene vil dette reflekteres i både de verdijusterte og de bokførte verdiene ved at selskapet må nedskrive de bokførte verdiene til virkelig verdi, som tilsvarer de verdijusterte verdiene. Ved økning i verdiene vil selskapet enten velge å realisere verdiøkningen eller øke de urealiserte verdiene for senere realisering.
Conceptor AS ønsker at finansielle plasseringer over tid skal utgjøre en betydelig del av konsernets virksomhet, dels gjennom avkastningen i selskapet og dels ved tilførsel av ny kapital. Hensikten med å opprette virksomhetsområdet var at ikke alle konsernets midler skulle være investert i eiendom, og at konsernet også ville oppnå en form for risikodiversifisering ved å plassere noe av kapitalen i andre virksomheter enn eiendom. Det er også lettere å foreta raske disposisjoner i det finansielle markedet enn i eiendomsmarkedet, slik at man i større grad kan tilpasse konsernets risikotaking i forhold til markedet og egne forventninger til den fremtidige utviklingen.
Conceptor Invest AS investerer ikke direkte i rente-instrumenter og har hittil heller ikke benyttet derivater. Det innebærer at forvaltningen av høyrente-obligasjoner blir foretatt av eksterne forvaltere. Disse fondene investerer i obligasjoner med en relativt høy risiko, og derfor også betydelig høyere kupongrenter enn statsobligasjoner. Selskapet ser høyrenteobligasjoner som et fint supplement til resten av porteføljen. Disse hadde gjennom 2025 en avkastning på i overkant av 8 %. De norske høyrentefondene har stort sett hatt en relativt kort rentebinding. Det har vist seg å være riktig gjennom den sterke renteoppgangen vi har opplevd i Norge og verden ellers de siste årene.
I 2025 fortsatte den gode utviklingen i verdipapirmarkedene. Verdensindeksen, mål i lokal valuta, var opp hele 21 %. Det var særlig teknologiaksjer og spesielt selskaper innen kunstig intelligens som bidro til den sterke oppgangen. Oslo Børs hadde en oppgang på 18,4 % drevet av industri- og finanssektoren. Til tross for en nedgang i oljeprisen på ca. 20% i USD og ca. 30% i norske kroner hadde også energirelaterte aksjer en bra utvikling. Forsvarsrelaterte aksjer gjorde det bra som følge av den usikre geopolitiske situasjonen.
Selskapets likvide aksjeportefølje er i stor grad investert i norske aksjer. Vi har imidlertid også investert internasjonalt gjennom plassering i eksternt forvaltet fond. De største postene i den norske porteføljen var ved årsskiftet Frontline, Lerøy Seafood, Norwegian, Tomra, Vår Energi, Napatech, Equinor og Kid. Den norske aksjeporteføljen ga en avkastning på ca. 22 % i fjor og i overkant av 180 % de siste fem årene.
Conceptor Invest AS har en kontantandel på 27%. Dette er høyere enn det selskapet skal ha over tid. Sett i lys av den geopolitiske situasjonen synes vi aksjemarkedene er relativt høyt priset. Skulle markedene falle er strategien å øke eksponeringen i børsnoterte aksjer, samt redusere andelen kontanter, direkte investeringer og P/E investeringer.